30 апр. 2010 г.

Энергоаудит

Ищем специалистов в области энергоаудита и энероэффективности. Особенно интересуют специалисты с практическим опытом разработки и реализации проектов по энергосбережению для объектов различного назначения (жилые, офисные, промышленные объекты и др.). По всем вопросам обращайтесь по электронной почте info@solarua.com.

Ищу аналитику по рынку солнечной энергетики Украины

А есть ли у кого хоть какие-то данные о прогнозных объемах рынка солнечной энергетики в Украине? Может быть попадалась какая-то аналитика или оценки экспертов. Какая установленная мощность СЭС прогнозируется на ближайшие 10 лет? Буду благодарен за любую информацию.

Дмитрий, solareview@gmail.com

29 апр. 2010 г.

Тучи над солнечной Россией

Нашел любопытную статью, в которой эксперты высказывают свое мнение на перспективы солнечной энергетики в России:

Кто солирует на солнечном рынке?

Доля солнечной энергетики в общемировом энергетическом балансе ежегодно увеличивается на 30-50%. Вклад России в мировое производство солнечных батарей для фотоэлектрических энергоустановок (ФЭС) составляет менее 1%. На территории нашей страны существует несколько производств СМ, из них три крупномасштабных, каждое мощностью не менее 10 МВт в год – в Москве, Рязани и Краснодаре. Например, на Рязанском заводе металлокерамических приборов (РЗМКП) смонтирована американская линия на 15 МВт в год, причем 99% продукции завода до недавнего времени поставлялось на экспорт. Из всех Российских производителей СБ только ОАО РЗМКП имеет сертификаты «Ростест» и ISO.


С.Т.А.Л.К.Е.Р

Компания ОАО «Квазар» в 2010 году планирует запустить проект по реабилитации нарушенных территорий, путем создания электростанций на базе солнечных модулей в Чернобыльской зоне отчуждения и на терриконах в угледобывающих областях Украины, сообщил Fuel Alternative Александр Ланц, директор по маркетингу и продажам ОАО «Квазар».

Полигоны и терриконы отходов занимают в Украине площадь 165 тыс. га., что составляет около 4% всей территории страны. Чернобыльская зона отчуждения занимает площадь 2044 кв. км Характерной чертой Донбаса, являются терриконы угольных шахт. За 200 лет добычи угля в регионе их накопилось более 1100 штук. Их высота достигает 100 м. В Украине в целом они занимают площадь порядка 6300 га. Новый проект ОАО «Квазар» подразумевает использование именно этих пустующих территорий.

Реализация проекта по реабилитации нарушенных территорий должна привести к снижению использования ископаемого топлива, снижению выбросов углекислого газа. Также запуск проекта даст возможность продавать дополнительные квоты другим странам, по выбросу углекислого газа.

«Проект является инновационным, никто в мире еще не решил проблему энергообеспечения таким образом», - говорит Александр Ланц.

Общая стоимость строительства солнечной электростанции в Чернобыльской зоне отчуждения уставной мощностью 80 МВт составит 250 млн Евро (без НДС). Годовая выработка станции по прогнозам составит - 58 ГВт×ч. Ориентировочная площадь станции - 200 га.

Строительство солнечных электростанций в угледобывающих регионах Украины (терриконах) общей уставной мощностью 80 МВт составит 250 млн. Евро (без НДС).

По информации Fuel Alternative

28 апр. 2010 г.

Украина может получить заказ на солнечные батареи

Республика Македония рассматривает возможность экономического сотрудничества с Украиной в области альтернативной электроэнергетики. В частности, речь идет о производстве солнечных панелей для Македонии, заказ на которые украинские предприятия полупроводников могут получить уже в 2011 году. Об этом сообщил народный депутат Украины от БЮТ, руководитель группы Верховной Рады Украины по межпарламентским связям с Республикой Македония Дмитрий Ветвицкий, комментируя результаты встречи с премьер-министром Македонии Николой Груевским.

«В ближайшее время Македония намерена развивать безопасные для окружающей природной среды источники энергии – планируется строительство ветряных и солнечных электростанций в стране. На флаге Македонии изображено солнце. Сам флаг страны говорит о возможности использования солнечной энергии. Украина, в свою очередь, может стать площадкой для производства технологий энергетики будущего. Я доволен результатами переговоров. Мы договорились о том, что депутаты македонского парламента посетят Украину осенью этого года», – сообщил Ветвицкий, сообщает «УНИАН».

Вместе с тем депутат подчеркнул, что энергосбережение, уменьшение вредных выбросов в атмосферу, освоение альтернативных экологически чистых источников энергии, по его мнению, должны стать главными приоритетами экономического развития – как Украины, так и Македонии.

«Колоссальное преимущество зеленой энергетики в том, что нет никаких вредных отходов. Нет углекислого газа – нет парникового эффекта. Необходимо задуматься о путях укрепления энергетической безопасности и о защите окружающей среды», – отметил парламентарий.


Также в рамках визита Ветвицкий обсудил вопрос активизации украинско-македонского межпарламентского диалога с руководителем депутатской группы по сотрудничеству с Украиной Собрания (парламента) Республики Македония Иваном Стоилковичем.

«ForUm»

P.S. До завершения опроса на тему "Возможны ли в Украине громкие сделки слияний или поглощений в сфере солнечной энергетики?" осталось два дня. Высказать свое мнение можно в правой колонке сайта сразу под поиском.

На крыше Google

27 апр. 2010 г.

Sharp - две новости

Новость раз. Японская Sharp Corp. вернулась к квартальной прибыли благодаря высоким продажам дисплеев и солнечных панелей в последнем квартале 2009-2010 финансового года, сообщает Reuters.

В январе-марте 2010 года операционная прибыль корпорации составила 29,3 млрд иен по сравнению с убытком в 90,4 млрд иен годом ранее.

Компания ожидает, что за год к марту 2011 года ей удастся увеличить операционную прибыль более чем вдвое до 120 млрд иен ($1,3 млрд).

Как напоминает Reuters, Sharp является третьим в мире производителем солнечных панелей после First Solar и Suntech Power Holdings Co и прогнозирует высокий спрос в Японии благодаря правительственному субсидированию солнечной энергетики в частном жилом секторе.

Новость два. В прошлом месяце немецкая таможня выявила 12 тонн поддельных фотоэлектрических модулей. Их суммарная стоимость составляет примерно полмиллиона долларов. Модули были произведены в Китае.

По внешнему виду и маркировке поддельные модули имитируют продукцию известных компаний. В то же время, по техническим характеристикам они не соответствуют оригиналам. Это, в частности, касается срока службы. Фирменный солнечный элемент имеет гарантийный срок службы 25 лет, но поддельный может не проработать и года.

Добросовестным производителям приходится реагировать на ситуацию — в прошлом году компания Sharp опубликовала предостережение о присутствии на рынке поддельных продуктов, имитирующих модуль солнечной батареи Sharp NU-SOE3E, и объяснила потребителям, как можно выявить подделку.

Интерес компаний, производящих подделки, привлекают продукты, пользующиеся повышенным спросом. Помимо солнечных батарей, сейчас в эту категорию попадают товары, основным компонентом которых являются светодиоды.

P.S. До завершения опроса на тему "Возможны ли в Украине громкие сделки слияний или поглощений в сфере солнечной энергетики?" осталось три дня. Высказать свое мнение можно в правой колонке сайта сразу под поиском.

22 апр. 2010 г.

Солнечный криминал

Продолжаем отслеживать тему с оснащением киевских ГРП солнечными батареями. Как оказалось, интерес к ним у нашего народа не только теоретический, но и очень даже практический. Я бы даже сказал, прагматический.

Не успели сотрудники «Киевгаза» сообщить киевлянам о нововведении — солнечных батареях для газораспределительных пунктов, которые следят за каждой трубой и сигнализируют о течи, как их начали красть. «На одном из ГРП увели одну секцию солнечных батарей! Они небольшие — метр на два. Обходчики обнаружили утром пропажу», — рассказывает директор департамента информполитики Оксана Шевченко.

Кража батарей угрожает безопасности киевлян. Ведь с помощью этих устройств контролируется давление газа. Скорее всего, секцию умыкнули для личного использования — с ее помощью можно бесплатно получить электроэнергию, надо только аккумулятор купить. Делом уже занимается милиция. А чтобы инцидент не повторился, все ГРП тут же оборудовали системами внешнего контроля, и теперь при любом нарушении работы включается сигнализация.

P.S. Напоминаю о проведении небольшого опроса на тему "Возможны ли в Украине громкие сделки слияний или поглощений в сфере солнечной энергетики?". Высказать свое мнение можно в правой колонке сайта сразу под поиском.

Инвестиции в солнечную энергетику

Солнечная энергетика. Что это – очередная забава для богатых стран и вопрос далекого будущего или же реальная возможность, несмотря на сложные экономические и политические условия сегодняшней Украины, зарабатывать деньги уже сейчас? Давайте попробуем разобраться в этом вопросе.

Под термином «солнечная энергетика» я подразумеваю огромную отрасль, продукция которой так или иначе направлена на получение электроэнергии путем прямого преобразования энергии солнечного излучения в электрический ток. На сегодняшний день существует множество различных технологий, позволяющих осуществить такое преобразование. Но около 90 % мировой солнечной энергетики, так или иначе, базируется на нескольких разновидностях кристаллической кремниевой технологии.

21 апр. 2010 г.

Мнение об инвестициях в проекты чистых технологий в Украине

Зная мой интерес к вопросам инвестирования в альтернативную энергетику, мне прислали текст одной любопытной статьи. Статья написана Вадимом Новиковым – человеком, которого я знаю лично и с которым мы достаточно плотно общались 4 года назад по кремниевой тематике. Вот, что он пишет:

Для того, чтобы ответ на вопрос: «где взять деньги для проекта?» был более конкретным, чем в учебнике по финансам, нужно знать некоторые обстоятельства проекта, например:
1. В какой стране проект осуществляется?
2. В какой экономической обстановке происходит поиск финансирования?
3. К какому сектору (отрасли) экономики относится проект?
4. На какой стадии развития находится проект?
5. Каковы предпочтения владельцев проекта по участию в нем финансирующих организаций?
6. Каков масштаб проекта?

Только с учетом этих конкретных обстоятельств можно решать проблему финансирования. Также с самого начала стоит оговорить, что наше обсуждение относится только к профессиональным источникам финансирования, деньги от благотворителей или от родственников находятся вне нашей темы, так же как и государственные средства.

Начнем по порядку перечисленных вопросов. Страна – Украина. Это означает максимальный финансовый риск (уровень 7, то есть уровень максимального риска по шкале, принятой в европейских компаниях, страхующих кредитные риски за границей). Этот уровень определен совокупностью факторов, таких как политическая нестабильность, дефицитность госбюджета и т.д. и т.п. Практически это означает, что проект в Украине для привлечения финансирования должен быть существенно привлекательнее по сравнению с обычным проектом в любой другой европейской стране.

Экономическая обстановка – финансовый кризис. Это обстоятельство в Украине означает полное отсутствие внутренних долгосрочных финансовых ресурсов. Длина доступного банковского кредитования измеряется месяцами, а типичная потребность инвестиционного проекта измеряется годам, и я не говорю о цене кредита в 20% и выше. Цена уже не имеет значения, так как она относится только к «коротким» деньгам, а «длинных» в Украине нет ни по какой цене.

Сектор – чистые технологии. Это означает, что проект может рассчитывать на особое внимание финансистов, как было, например, с информационными технологиями 10 лет назад. Кроме того, это означает возможность приоритетного доступа к специализированным финансовым источникам, имеющим некоммерческое или не совсем коммерческое назначение.

Стадия развития проекта. Здесь есть общее правило: чем менее развит проект, тем меньше шансов найти для него деньги. Привлечь деньги для разработки новых технологий в Украине, честно скажем, шансов практически нет совсем; деньги на расширение нормально функционирующего бизнеса можно найти с вероятностью 90%. Это относится к чистым технологиям в той же мере, как к новым технологиям в других отраслях.

Участие финансистов в проекте. Упрощенно говоря, речь идет о том, готов ли владелец проекта пускать в бизнес финансиста на правах совладельца, или же видит в нем только кредитора. Если ограничиваться только последним, то это на практике отстраняет от финансирования большую часть источников, каковыми являются инвестиционные фонды.

Масштаб проекта. Опять-таки, упрощенно говоря, чем больше денег требует проект, тем легче их найти. Украинские предприниматели, как правило, представляют ситуацию наоборот и сознательно занижают масштабы своих проектов.

С учетом этих обстоятельств рассмотрим доступные сегодня источники финансирования. Сразу же разделим их на две формы: заемные средства и прямые инвестиции. На практике встречается и промежуточная форма (мезонинное финансирование, от слова «мезонин», то есть антресоль, расположенная между полом и потолком высокого помещения), о которой в данной статье мы говорить не будем.

ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА

Ситуация с ними в Украине - «хоть плачь»: украинские банки, даже если это «дочки» иностранных банков, сейчас и в ближайшем будущем не смогут давать длинные кредиты по приемлемым ценам (до 10% годовых). В этих условиях реально работают два источника кредитования: (а) международные специализированные институты и (б) механизм связанного кредитования в рамках программ поддержки экспорта, которые существует в большинстве стран, производящих технологическое оборудование.

Специализированные международные финансовые институты (МФИ), которые финансируют проекты в Украине, хорошо известны – это Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и международная финансовая корпорация (МФК). В 2009 г. к ним добавился еще один институт – Фонд чистых технологий (Clean Technology Fund), который, в отличие от первых двух, не имеет своего административного аппарата. Средства этого фонда могут быть использованы для финансирования проектов уполномоченными на это организациями. В частности, в Украине такими уполномоченными организациями являются ЕБРР и МФК. Информация о ЕБРР и МФК легкодоступна и обильна, поэтому скажу только о некоторых вещах, практически важных для соискателя финансирования.

МФИ очень благосклонно относятся к проектам чистых технологий в любой стране, в том числе и в Украине, но МФИ очень неблагосклонно относятся к крупному украинскому бизнесу в любой сфере, в том числе и в сфере чистых технологий. Причина этого очевидна: МФИ финансируют крупные проекты, но при условии прозрачности и хорошей репутации их владельцев. Они вообще не принимают к рассмотрению проект, принадлежащий какому-то дону Педро в Белизе, происхождение капитала которого покрыто мраком оффшорных джунглей. Так что коррупционное происхождение большей части крупных украинских капиталов — это пока основное препятствие для обращения за финансированием в МФИ. Когда вы читаете в газетах о том, 145 месте в мире, знайте, что это прямо сказывается на доступности и цене финансирования для украинских предприятий.

Как ЕБРР, так и МФК не только не могут финансировать проект целиком, но даже не могут финансировать хотя бы половину проекта. МФК может профинансировать до 25%, а ЕБРР до 35% потребностей проекта, остальные деньги владельцы проекта должны искать в других местах.

Как ЕБРР, так и МФК вкладывают в проект довольно значительные суммы, не менее 10-20млн евро в один проект, а это означает, что весь проект должен иметь стоимость минимум 50-80 млн евро. Для украинского бизнеса, особенно в сфере чистых технологий, это достаточно большие проекты. Сегодня уверенно в этот масштаб попадают ветроэлектростанции и мусороперерабатывающие заводы, и так же уверенно не дотягивают до этого масштаба проекты производства топлива из биомассы или же малые ГЭС.

Как ЕБРР, так и МФК выставляют требования к соотношению заемного и собственного капитала проектов, которое на практике означает, что до обращения к ним за кредитом, нужно иметь собственных средств на сумму не менее 30% стоимости проекта.

Хотя цена кредита в этих организациях сейчас порядка 7-9% годовых, длина – не менее 5 лет, но перечисленных особенностей достаточно, чтобы сделать недоступным их финансирование для большинства украинских проектов. Это понимают в ЕБРР и МФК, поэтому следует ожидать, что появится специальный инструмент для малых и средних проектов. Но пока его нет.

Сложная и долгая бюрократическая процедура и высокие требования к подготовке проектной документации — тоже характерная черта для всех МФИ. На практике это означает необходимость привлечения квалифицированных финансовых консультантов, иначе получится позорное зрелище вроде выступления колхозной самодеятельности на сцене миланской оперы. Сейчас уже нет необходимости для качественной подготовки англоязычной финансовой документации приглашать зарубежных консультантов, достаточно квалифицированных профессионалов уже можно найти в Украине.

Программы поддержки экспорта могут быть использованы для проектов, построенных на импортном оборудовании. Кредит в этом случае дает банк в стране производителя оборудования, иногда это будет специальный государственный банк, но более частый случай – это выдача государственным банком гарантий частному банку, который непосредственно кредитует проект.

По экспортным программам можно получить кредиты значительно меньших размеров, чем кредиты из МФИ, например, объемом $1-2млн, также возможны кредиты в сотни миллионов долларов.

Экспортные кредиты — это связанное финансирование, то есть кредит из Германии можно использовать только для оплаты оборудования, изготовленного в Германии. Правда, есть некоторые ухищрения, позволяющие включить в сумму кредита некоторые затраты, произведенные в Украине, но рамки данной статьи не позволяют описать, как это сделать на практике. В больших проектах редко бывает, что все оборудование произведено в одной стране, в таком случае возникает достаточно сложная, но вы полнимая работа по синдицированию в одном проекте экспортных программ нескольких стран.

Экспортные кредиты гораздо менее требовательны к объему и совсем не требовательны к происхождению собственного капитала владельца проекта. Как правило, объем собственных средств должен быть не менее 15% от суммы кредитуемой поставки оборудования, репутация капитала при этом не анализируется. Экспортные кредиты должны страховаться на случай их невозврата в страну происхождения. Страховой платеж вносится один раз до получения кредита. Он зависит от уровня риска страны (уровень Украины равен 7, как я уже сказал ранее), от категории заемщика и от некоторых менее существенных факторов. Например, в 2009 г. если заемщиком являлось украинское предприятие, то страховой платеж достигал 17% от суммы кредита, а если заемщиком был уполномоченный украинский банк - то примерно 11-12%.

Если кредит вы дается не напрямую, а через украинский банк, то последний добавляет к стоимости кредита 5-6% годовых. Из своей практики могу сказать, что встречал только один прецедент прямого кредитования украинских предприятий — это Экспортный Банк Чехии, банки других стран не выдают кредиты напрямую. С учетом расходов на страхование и на услуги украинского банка цена экспортных кредитов для украинских предприятий в 2009 г. составляла до 12% годовых.

Перекладывание риска возврата кредита на украинский банк означает, что решение о кредитоспособности заемщика, о способе и размере обеспечения возврата возлагается на него же. В связи с этим трудно дать какие-то общие рекомендации, так как таким уполномоченным банком может быть не только Укрэксимбанк, что практикуется чаще всего, но и другие банки, у каждого из которых могут быть свои мнения и методы работы с заемщиком.

С чего начать подготовку финансирования с использованием программ поддержки экспорта? Если проект базируется на оборудовании из одной страны, то наиболее простой шаг — обратиться за кредитом через поставщика оборудования. Большинство из них имеют очень тесные контакты с банками, которые вы дают экспортные кредиты. В более сложном случае нужно использовать услуги финансовых консультантов. Это же рекомендуется делать и в случае, когда через программы поддержки экспорта можно получить лишь незначительную долю необходимого для проекта финансирования и когда возникает необходимость комбинации разных финансовых источников.

ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

Необходимо с самого начала понимать, что хотя проценты платить за прямые инвестиции не нужно, но инвестиции - значительно более дорогое финансирование, чем кредиты, особенно по сравнению с кредитами МФИ. Грубо можно оценить, что для украинского бизнеса прямое инвестирование сейчас втрое дороже кредитов МФИ. Применять этот инструмент нужно, если кредитные деньги недоступны или недостаточны, либо в случае нарушения допустимого соотношения собственного и заемного капитала.

Прямое инвестирование можно получить из двух принципиально разных типов источников — от промышленных компаний и от финансовых инвесторов. Как правило, инвестиции от промышленных компаний более дешевы, чем от финансовых организаций, но при этом, опять же, как правило, промышленные компании дают инвестиции на условиях полного контроля над украинским проектом, а финансовые компании чаще всего соглашаются на роль младшего партнера.

Об инвестировании от промышленных компаний я в данной статье говорить не буду, так как в сфере чистых технологий много различных отраслей и много специфических особенностей в каждой из них. Например, десятки западных компаний по переработке бытового мусора пытались работать в Украине, но ни одного заметного успеха не было. Причины этого нужно искать в особенностях нашего коммунального хозяйства, и этот анализ мало нам поможет в понимании инвестирования промышленных компаний в ветроэнергетику или другую отрасль чистых технологий.

Поведение финансовых инвесторов менее зависит от отраслевой специфики, да и сами эти инвесторы только в редких случаях имеют узкую отраслевую специализацию. По отношению к проектам чистых технологий в Украине я бы разбил финансовых инвесторов на два класса: инвесторы, специализированные на технологиях, и инвесторы, специализированные на географическом регионе (Украина, СНГ или, что более часто, группа стран Восточной Европы).

Инвестиционные фонды чистых технологий и подобные им институты, например, семейные офисы и частные инвесторы, ориентированные на чистые технологии, растут сейчас в Европе, как грибы. Мне известно не менее 30 европейских инвесторов такого направления, но опыт общения с ними показывает, что они пока не имеют намерений инвестировать в Украину по причинам, названным выше — высокий риск страны плюс финансовый кризис. Приведу один пример: на инвестиционном форуме в Киеве в мае 2009 г. не было ни одного инвестора, специализированного на чистых технологиях.

Я не хочу сказать, что так будет и в дальнейшем. Принятие в апреле 2009 г.закона, устанавливающего «зеленый тариф» для электроэнергии, произведенной из возобновляемых источников, уже меняет всеобщее негативное отношение финансовых инвесторов к украинскому сектору чистых технологий. Сейчас это проявляется пока на уровне сбора информации и аналитики, но уже эти работы сами по себе дают основание ожидать следующих шагов. Работа с этими инвесторами должна идти постоянно, поддерживать диалог необходимо путем информирования инвесторов о конкретных подготовленных для инвестирования проектах. Здесь нужно обратить внимание, что понимание степени подготовленности проекта у украинских предпринимателей очень сильно отличается от понимания западных инвестиционных менеджеров. К сожалению, описание технологических возможностей и социальных потребностей, которые мне приходится получать в качестве инвестиционных проектов, таковыми не являются. Один из примеров за последний месяц: анализ необходимости реконструкции коммунальных котельных в Украине. Многостраничный документ, из которого совершенно не ясно, как выполнить эту реконструкцию в рамках реальных отношений собственности и реальных механизмов инвестирования.

Региональные инвестиционные фонды гораздо легче убедить пойти в чистые технологии, чем убедить фонды чистых технологий пойти в Украину. И чем дальше, тем это будет проще, такова тенденция общественного развития и финансовой моды, если можно так сказать. Этот процесс был явно виден в 2009 г. по тематике разговоров с менеджерами восточно-европейских фондов.

Как известно, прямые инвестиции — это вложение денег в обмен на получение доли в капитале компании (инвестирование в иных формах, например, в форме совместной деятельности без создания юридического лица, встречаются реже, и мы эти формы в данной статье не рассматриваем). Типичный размер вложений для фондов прямых инвестиций, работающих в Восточной Европе, составляет 10-40 млн евро в один проект, что существенно скромнее вложений фондов, работающих, например, в США. Фондов для мелких инвестиций, порядка 1-3млн евро, очень мало, кроме голландского «Евровенчурс», никого в нашем географическом регионе не припомню. Как правило, инвестфонды приобретают долю в компании в размере от 25% до 50%. Но высокие риски Украины заставляют управляющих инвестфондами иногда идти на установление контроля над портфельными компаниями, что не типично для стран со спокойной экономической и политической жизнью.

В процессе привлечения денег из инвестиционных фондов возникает ряд специфических проблем, из которых рассмотрим только три, которые, с моей точки зрения, имеют наиболее существенное значение.

Первая, психологическая проблема: владельцы украинского бизнеса и менеджеры фонда должны испытывать друг к другу доверие и симпатию, или хотя бы не испытывать антипатии. Им вместе предстоит работать примерно 5 лет в наблюдательном совете или, может даже, в правлении, что требует психологической совместимости. Как говорил мне один коллега, управляющий европейского венчурного фонда, принимая решение об инвестиции в какое-то предприятие, он делает мысленный тест, представляя, смог бы ли он каждый день в течение 5 лет завтракать с владельцем этого предприятия.

Вторая проблема, финансовая: в своем большинстве владельцы украинского бизнеса имеют фантастически завышенное представление о цене собственного предприятия, что не дает возможности договориться с фондом о доле в капитале, передаваемой в обмен на инвестиции. Опять обращаю внимание на вопросы, перечисленные в самом начале. Место и время инвестирования очень сильно (не на проценты, а в разы) меняют цену бизнеса.

Третья проблема — это специфическая проблема выхода из проекта, характерная для инвестиционных фондов. Инвестиционный фонд зарабатывает деньги не на прибыли предприятия, а на росте его стоимости. Поэтому через 4-5 лет после вложения денег он должен их вернуть с прибылью, а для этого он должен продать свою долю в бизнесе, как правило, раза в 2-3 дороже, чем она ему досталась. Для нормального сотрудничества фонда и владельцев предприятия нужно с самого начала определить время и способ выхода фонда из проекта. Наилучший для обеих сторон способ — продажа доли через фондовую биржу — нереалистичен для современного украинского бизнеса, поэтому чаще всего применяется продажа промышленному инвестору, а это потребует согласованных действий обеих сторон.

Вывод: даже очень поверхностный обзор источников финансирования дает представление о том, что для выбора источника или (что чаще) комбинации источников нужно провести анализ всех обстоятельств конкретного проекта. Здесь нет и не может быть универсальных рецептов. Финансирование проектов есть и будет сферой индивидуальных, иногда просто уникальных, решений. Особенно это верно для стран с высокими инвестиционными рисками, каковой является сейчас и будет в обозримом будущем Украина.

Вадим Новиков
Директор по корпоративным финансам
ООО «Мозаик Инвестментс»

20 апр. 2010 г.

Компания SolarUA

На правах рекламы

Альтернативная энергетика является одной из наиболее перспективных и динамично развивающихся отраслей, а потенциал возобновляемых источников энергии значительно превышает мировые энергетические потребности.

Количество солнечной энергии, которая достигает поверхности Земли каждый час больше, чем энергетические потребности человечества на целый год. Энергоэффективное общество способно полностью обеспечить свои потребности за счет возобновляемых источников энергии. Компания SolarUA стремится удовлетворять постоянно растущие потребности общества в чистой энергии и современных энергосберегающих решениях.


19 апр. 2010 г.

Опрос еще идет

Напоминаю о проведении небольшого опроса на тему "Возможны ли в Украине громкие сделки слияний или поглощений в сфере солнечной энергетики?". Высказать свое мнение можно в правой колонке сайта сразу под поиском.

Как правильно использовать солнечную батарею

Спонсор поста - компания SolarUA
 
Покупая солнечную батарею для питания и зарядки различных устройств в походных условиях, многие считают, что решили все свои проблемы в данной области. Но, как показывает практика, не тут то было - то зарядка не идёт, то мощности не хватает, то ещё какая неожиданность проявится.

Как же "правильно" использовать солнечную батарею, чтобы получить от неё максимум, того, что она может дать? Об этом и поговорим ниже.


16 апр. 2010 г.

Хорошо сказано

«Инвест-газета» опубликовала рейтинг «100 лучших топ-менеджеров Украины». На 25 месте находится генеральный директор ЗАО «Смарт-Холдинг» Алексей Пертин, мнение которого опубликовано в одной из статей рейтинга. Позволю себе привести здесь небольшой отрывок, хорошо иллюстрирующий взвешенный и разумный подход к вопросам альтернативной энергетики с точки зрения большого бизнеса:

Хотя “Смарт-Холдинг» сегодня активно изучает возможности, открывающиеся в связи с развитием альтернативной энергетики, мы понимаем, что этот тренд несет с собой определенные риски, связанные с формированием своеобразного «пузыря», аналогичного буму доткомов образца начала века. Поэтому собираемся двигаться в данном направлении максимально осторожно, с учетом, в том числе, и возможных негативных вариантов развития событий. Тем не менее, уже сейчас очевидно, что нынешний «зеленый» тренд не ограничится проектами по строительству объектов альтернативной энергетики, а затронет каждую отрасль экономики и каждое предприятие за счет внедрения технологий энергосбережения и повышения энергоэффективности основных процессов. В обозримой перспективе следование данному тренду (либо его игнорирование) станет вопросом выживания каждого конкретного бизнеса.

P.S. Не забывайте высказывать свое мнение о перспективности M&A сделок в Украине. Опрос находится в верхней правой части сайта.

15 апр. 2010 г.

Откуда берутся кадры?

В блоге "Новой концепции" напечатан пост о том, как выращивать новые кадры в журналистике. И начинается он с примера из полупроводниковой отрасли и производства солнечных батарей. Тенденция, однако...

В свое время интуитивно мы точно также строили свою кузницу кадров на Квазаре. Приглашали студентов на практику или написание диплома, присматривались к ним, учили, давали все более сложные задания. Многие после этого уходили, но некоторые ребята оставались подработать, а из тех что остались - единицы вырастали в настоящих профессионалов, посвятивших себя солнечной энергетике.


14 апр. 2010 г.

Новости от BP

Несмотря на объявленное недавно прекращение производства панелей для солнечных батарей на предприятии штате Мэрилэнд, компания BP планирует в этом году инвестировать более $1 миллиарда в альтернативные источники энергии, сообщила глава подразделения ВР по альтернативной энергетике Катрина Лэндис.

Подразделение было открыто в 2005 году, и до 2015 года ВР запланировала инвестиции в эту сферу в размере $8 миллиардов. "У нас есть очень привлекательные возможности для инвестиций, которыми мы и пользуемся", - сказала Лэндис, не сообщив подробностей. По ее словам, в прошлом году ВР потратила на альтернативную энергетику $1,3 миллиарда, или 6 процентов инвестиций.

"Наша стратегия - предоставить рынку как можно больше источников энергии", - сказала Лэндис, отвергнув возможность выделения ее подразделения в отдельную компанию или его IPO. Такую идею ВР обсуждала несколько лет назад.

В основном ВР разрабатывает четыре направления альтернативной энергетики: энергия ветра, солнечная энергия, биотопливо и улавливание и хранение углекислого газа. "Все четыре технологии обладают большим потенциалом", - сказала Лэндис.

13 апр. 2010 г.

Внимание - опрос!

Разместил сегодня на сайте небольшой опрос на тему "Возможны ли в Украине громкие сделки слияний или поглощений в сфере солнечной энергетики?". Конечно на первый взгляд для нашего рынка такие формулировки еще малоактуальны. Но, как  говориться, чем черт не шутит?

Опрос можно найти в правой колонке сайта сразу под поиском. Мне бы очень хотелось узнать ваше мнение по этому вопросу. Поэтому - милости прошу принять участие в голосовании. Ну, а правильный ответ мы узнаем уже из новостей...
Когда бушуют ураганы, случаются землетрясения или пожары, наличие чистой воды является одним из важнейших факторов выживания в чрезвычайных ситуациях. В самом деле, более 1 миллиона человек ежегодно погибают от употребления загрязненной воды и, по данным ВОЗ, более 1 миллиарда людей испытывают недостаток в питьевой воде.


12 апр. 2010 г.

Рекорды эффективности солнечных элементов

Утянул с англоязычной Википедии интересный график, иллюстрирующий прогресс в повышении эффективности солнечных элементов, изготовленных по различным технологиям. Обратите внимание на кривую, относящуюся к тонкопленочным солнечным элементам на аморфном кремнии - на рисунке она заканчивается на значении 12,1%, что само по себе уже очень неплохо. Оказывается уже до 2000 года было получено КПД = 12,1%. А я ожидал не более 11%. Впечатляет.

6 апр. 2010 г.

Россия надеется на господдержку альтернативной энергетики

В Германии в конце марта произошло знаменательное событие: впервые доля энергии солнца, ветра, воды и биомассы в энергопотреблении страны превысила 10%. Теперь в год из возобновляемых источников там вырабатывается 45 гигаватт энергии, - это впечатляющее достижение для третьей экономики в мире и первой в Европе.

Этого не произошло бы, не будь в Германии десять лет назад принят закон о возобновляемых источниках энергии (ВИЭ). Столь быстрый рост генерации ВИЭ стал возможен благодаря активной государственной политике: гарантированным тарифам на подачу энергии в сеть, инвестиционным налоговым кредитам, а также квотам на закупки электроэнергии от ВИЭ. Как результат - доля ВИЭ в ЕС должна достигнуть 20% к 2020 году. Почти 60% финансирования ВИЭ приходится на ветроэнергетику, за ней идут инвестиции в солнечные батареи, на долю остальных видов возобновляемой электрогенерации приходится около 10% инвестиций.


"В современном мире возобновляемая энергетика становится фактором инновационного развития, в частности ведёт к формированию новой технологической базы генерации электроэнергии и тепла, повышает энергоэффективность электроэнергетики, создает новые рабочие места, повышает качество жизни людей: улучшаются экологические условия, исключаются техногенные катастрофы подобные Чернобыльской и Саяно-Шушенской", - отметил председатель комитета Госдумы по энергетике Юрий Липатов.

Самым главный препятствием для развития ВИЭ в России является огромное количество ископаемого топлива и доминирование традиционного топливно-энергетического сектора в экономике страны, который вдобавок субсидируется. Также бытует мнение о высокой себестоимости электроэнергии из возобновляемых источников. Кроме того, чиновники не хотят себя лишать коррупционных доходов от северного завоза.

"Мы вынуждены констатировать, что одной из ключевых причин сдерживания развития ВИЭ в нашей стране является консервативная энергетическая политика страны, которая базируется на интересах традиционного ТЭК, в первую очередь, нефтегазовой отрасли, - считает Алексей Книжников, руководитель программы по экологической политике нефтегазового сектора WWF России. - Такая политика приводит, в частности, к тому, что государственная финансовая поддержка идет не на ВИЭ (т.е. не в зеленые инвестиции), а например, на субсидирование таких секторов как АЭС и нефтяной". Так, правительство ввело с начала 2010 нулевые пошлины на экспорт нефти с ряда месторождений Восточной Сибири. Каждый месяц сохранения нулевой ставки экспортной пошлины приносит экономию компаниям, работающим в Восточной Сибири, бюджет недополучает около 10 миллиардов рублей, которые как раз и можно было бы направить на программы поддержки ВИЭ.

Хотя ситуация постепенно меняется. В январе 2009 г. вышло распоряжение российского правительства N 1-р, согласно которому к 2020 году устанавливается значение целевого показателя объема производства и потребления электроэнергии с использованием ВИЭ (без учета крупных ГЭС) в 4,5%. Однако в реальном секторе энергетики страны внедрение ВИЭ пока остается ничтожным, что дает основание сомневаться даже в достижении этого показателя. При этом, как западные, так и развивающиеся страны не только ставят перед собой амбициозные задачи по внедрению ВИЭ, но и устанавливают поражающие воображение рекорды по выработке ВИЭ. Например, в 2009 г. 26% электроэнергии, потребляемой в Испании, генерировалось на ВИЭ, а Исландия уже все 100% электроэнергии вырабатывает на ВИЭ и ГЭС.

Для масштабного увеличения доли ВИЭ в энергетике необходим комплексный подход, включающий меры поддержки ВИЭ как со стороны государства, так и бизнеса совместно с общественностью. По словам Дмитрия Медведева на встрече с представителями деловых кругов 2 марта 2010 года, "любой "зелёный рост", так называемая новая энергоэффективная экономика, возможен только в том случае, когда мы сможем отыскать в этом бизнес-элемент". Президент подчеркнул, что "как только этим вопросом стал интересоваться бизнес, у этой темы появились перспективы".

Источник